上市券商“投资性房地产”的家底到底有多厚?- 中国商界网 - 注册送体验金38
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2018-12-12 15:11:16 来源:中国经济网

上市券商投资性房地产“家底”:账面价值接近32.5亿元 房地产投资节奏放缓

本报记者 吕江涛

近日,某上市券商在上海联合产权交易所挂牌出售旗下5套房产引起投资者的关注。而在一个多月之前,还有一家上市券商也曾公告表示,拟出售其名下11套房产。两家上市券商拟出售的这16套房产估值接近1.2亿元。

有业内人士指出,在业绩不景气的背景下,出售房产也是上市券商可以选择的扮靓业绩的方式之一。

上市券商“投资性房地产”的家底到底有多厚?2018年三季报显示,有18家上市券商在资产负债表上披露了其在房地产上的投资情况。据《证券日报》记者,截至今年第三季度末,上述18家上市券商的“投资性房地产”账面价值为32.47亿元,比2014年年末增加了13.75亿元。

8家上市券商

投资性房地产均超1亿元

同花顺iFinD数据显示,今年三季报中,共有18家上市券商详细披露了各自在房地产上的投资情况,分别是中信证券、西南证券、海通证券、兴业证券、华泰证券、方正证券、东北证券、国海证券、广发证券、申万宏源、东兴证券、国信证券、第一创业、华安证券、中原证券、财通证券、中信建投、天风证券。

按照各自合并报表口径(下同),截至今年第三季度末,上述18家券商的投资性房地产资产合计高达32.47亿元。

其中,截至今年第三季度末,投资性地产资产规模在1亿元以上的上市券商有8家,分别是中信证券(8.51亿元)、海通证券(2.67亿元)、兴业证券(2.46亿元)、华泰证券(8.03亿元)、方正证券(1.72亿元)、第一创业(3.44亿元)、天风证券(1.41亿元)、国信证券(1.06亿元)。

剩下的10家上市券商的投资性房地产资产规模都较小。截至今年第三季度末,投资性房地产资产规模分别为:西南证券(0.37亿元)、东北证券(0.31亿元)、国海证券(0.20亿元)、广发证券(0.21亿元)、申万宏源(0.62亿元)、东兴证券(0.32亿元)、华安证券(0.23亿元)、中原证券(0.19亿元)、财通证券(0.25亿元)、中信建投(0.48亿元)。

值得注意的是,证券公司投资性房地产是指为赚取租金或资本增值,或两者兼有而持有的房地产,包括已出租的房屋、建筑物等。特别值得一提的是,证券公司在投资性房地产的财务计算上,多数是采用成本法进行的初始计量。也就是说,相关券商的投资性房地产资产,在资产负债表中是以房地产买入成本值计入,不仅并未考虑近年来房价上涨因素的影响,还考虑到了折旧。

海通证券继续加码

今年以来增加2.5亿元

事实上,关于房价的话题的讨论一直经久不衰。作为对市场最敏感的群体之一,券商对房价怎么看?也许从近期券商投资房地产的情况可以看到其对房地产市场的态度。

据《证券日报》记者,2014年以来,共有20家上市券商的资产科目中出现过“投资性房地产”。截至2014年年末、2015年年末、2016年年末、2017年年末和2018年第三季度末,这20家上市券商的投资性房地产资产总额分别为18.72亿元、26.41亿元、26.02亿元、32.15亿元和32.47亿元。

可见,除了2016年外,上述20家上市券商近5年来对房地产投资一直处于加码状态。不过,今年以来,多数上市券商对房地产的投资节奏明显放缓,甚至有所缩水。

其中,招商证券和长城证券分别在2016年年末和2017年年末将投资性房地产资产降为0;华泰证券近4年以来,投资性房地产资产也一直处于减少状态,从2015年年末的13.02亿元减少至今年第三季度末的8.03亿元。另外17家上市券商中,截至今年第三季度末,有16家公司的投资性房地产资产比2017年年末也都有不同程度的缩水,只有海通证券大幅增长。

资料显示,截至2014年年末、2015年年末、2016年年末、2017年年末和2018年第三季度末,海通证券的投资性房地产资产规模分别为2046万元、1925万元、1806万元、1686万元和26710万元。可见,与去年年末相比,今年前三季度海通证券的投资性房地产增加了约2.5亿元,增幅为1484.22%。

对此,一位会计师事务所的专业人士认为,投资性房地产资产折旧会影响整体资产规模。按照当前投资性房地产的类别,行业内一般会有一个公认的30年至50年的折旧年限,然后行业也会据此有个约定俗成的预计净残值率。根据这些数据,会计算出一个年折旧率,年折旧率范围一般在1.9%到3.17%之间。从数据来看,其他券商不一定是减持了手中的投资性房地产资产,而海通证券今年以来对房地产资产的投资可以肯定是大幅增加的。   上市券商近5年投资性房地产“家底”一览 证券代码   证券名称  2018年第三季度末(亿元)  2017年年末(亿元)  2016年年末(亿元)  2015年年末(亿元)  2014年年末(亿元)

600030.SH  中信证券  8.51            8.72         0.68         0.71         0.74

600369.SH  西南证券  0.37            0.39         0.43         0.46         0.49

600837.SH  海通证券  2.67            0.17         0.18         0.19         0.20

600999.SH  招商证券  0.00            0.00         0.00         0.05         0.06

601377.SH  兴业证券  2.46            2.52         1.61         0.50         0.63

601688.SH  华泰证券  8.03            8.45         11.30         13.02         6.74

601901.SH  方正证券  1.72            2.33         2.20         2.76         1.17

000686.SZ  东北证券  0.31            0.32         0.20         0.14         0.15

000750.SZ  国海证券  0.20            0.21         0.22         0.23         0.25

000776.SZ  广发证券  0.21            0.22         0.24         0.25         0.27

000166.SZ  申万宏源  0.62            0.85         0.88         0.96         0.00

601198.SH  东兴证券  0.32            0.34         0.00         0.00         0.00

002736.SZ  国信证券  1.06            1.46         1.57         0.77         0.85

002797.SZ  第一创业  3.44            3.52         3.69         3.80         4.09

600909.SH  华安证券  0.23            0.23         0.25         0.15         0.16

601375.SH  中原证券  0.19            0.22         0.23         0.21         0.23

601108.SH  财通证券  0.25            0.27         0.28         0.31         0.86

601066.SH  中信建投  0.48            0.50         0.56         0.66         0.64

601162.SH  天风证券  1.41            1.45         1.29         1.05         0.98

002939.SZ  长城证券  0.00            0.00         0.18         0.19         0.20

合计           32.47            32.15         26.02         26.41         18.72

数据来源:同花顺iFinD 制表:吕江涛

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